매크로 시나리오별 ETF 수익률 비교 – 실제 백테스트 기반 분석

경제지표에 따라 ETF를 선택하고 리밸런싱 하는 전략은 중요하지만, 더 중요한 건 “실제로 수익률에 어떤 차이를 만들어냈는가?”입니다.

이번 글에서는 ‘다양한 거시 환경(물가 상승기, 금리 인하기, 침체기)’에서 대표 ETF들의 성과를 비교하고, 이를 기반으로 실전 포트폴리오 전략까지 정리해 드립니다.

✅ 비교 기준: 시나리오별 대표 구간

1. 인플레이션 급등기:
기간: 2021년 6월 ~ 2022년 6월 (CPI > 6%)

2. 금리 인상기:
기간: 2022년 3월 ~ 2023년 7월 (FFR 0.25% → 5.5%)

3. 침체 우려기 + 금리 인하기:
기간: 2024년 1월 ~ 2025년 6월 (FFR 점진적 인하 중)

✅ 수익률 비교: 주요 ETF 5선

1️⃣ TLT (미국 장기채)

인플레기: –30% (채권 급락)
금리인상기: –15%
금리인하기: +22%

2️⃣ QQQ (나스닥100)
인플레기: –27%
금리인상기: +35% (2023년 중후반부터 AI 기대 반영)
금리인하기: +18%

3️⃣ UUP (달러강세 ETF)
인플레기: +11%
금리인상기: +8%
금리인하기: –6%

4️⃣ VNQ (미국 리츠)
인플레기: –22%
금리인상기: –12%
금리인하기: +10%

5️⃣ SCHD (고배당주 ETF)
인플레기: –5%
금리인상기: +10%
금리인하기: +4%

✅ 시사점 정리

• 채권(TLT)은 금리 인하기에 가장 민감하게 반등
• 성장주(QQQ)는 금리 피크아웃 후 AI 등 성장 모멘텀에 강한 회복
• UUP(달러)는 긴축기엔 상승, 완화기엔 약세 전환
• VNQ, SCHD 등은 중립 포지션용 안정성 자산으로 유효

✅ 실전 전략 팁

1. 금리 인하 국면:
QQQ + TLT 조합이 우세 (성장 + 장기채 반등)

2. 인플레 재상승 가능성 확대 시:
UUP + SCHD로 방어적 대응

3. 불확실한 구간:
SCHD + 현금 30% + 분할매수 대기 전략 추천

📝 Smart & Short Review

과거 수익률은 미래를 보장하지 않지만, 시나리오별 ETF 성과 비교는 전략 선택의 나침반이 됩니다.

글을 끝마치며

오늘도 긴 글 읽어주셔서 감사드립니다.
다음 글에서는 “경제지표에 따른 리스크 자산 vs 안전자산 전환 타이밍 포착법”을 소개해드릴 예정입니다. 타이밍 매매보다 중요한, 타이밍 ‘판단’ 기준이 궁금하시다면 꼭 확인해 주세요!

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