Arista Networks (ANET) 기업 분석 — 2025-12-18

Arista Networks는 AI 데이터센터용 고성능 네트워크 스위치 분야의 글로벌 선도 기업. 하이퍼스케일 데이터센터에서 요구되는 초저지연·초고대역폭(Ethernet 기반) 네트워크를 제공하며, AI 학습·추론 환경에서 엔비디아 GPU 클러스터를 연결하는 핵심 인프라 기업으로 자리 잡음

• 주요 제품: 400G/800G 이더넷 스위치
• 핵심 SW: EOS(Extensible Operating System)
• 주요 고객: Meta, Microsoft, Google, Amazon 등 하이퍼스케일러
• 포지션: AI 데이터센터 네트워크의 사실상 표준(Ethernet 진영)

엔비디아가 “연산의 표준”이라면, Arista는 “AI 데이터센터 네트워크의 표준”으로 평가된다.

밸류에이션 & 업종 비교

(단위: 백만 달러 / 미국 네트워크·반도체 평균 대비)

→ 고PER이지만 무차입 + 고ROE + AI 성장성으로 프리미엄 정당화.

최근 3년 핵심 지표

(연결 기준 / 단위: 백만 달러)

해석 요약

• AI 데이터센터 증설 → 네트워크 병목 해결 수요 폭증
• 무차입 구조 → 불황 방어력 매우 높음
• 영업이익률 40% 내외 → 반도체급 수익성

산업 내 비교 (AI 데이터센터 네트워크)

→ Ethernet 기반 AI 네트워크의 최강자는 Arista로 분석된다.

핵심 성장 포인트 3가지

✅ AI GPU 클러스터 확대 = 네트워크 수요 폭증
GPU 수가 늘어날수록 네트워크 병목 심화 → 800G 스위치 채택 가속

✅ Ethernet 진영의 최종 승자
InfiniBand 대비 비용·확장성 우위 → 대규모 DC는 Ethernet 선택

✅ EOS 소프트웨어 락인 구조
하드웨어 교체 비용 ↑ → 고객 이탈 극히 제한적

종합 평가

결론 요약

Arista Networks는 AI 데이터센터 확장의 ‘숨은 최종 수혜자’.

• 엔비디아 GPU를 잇는 네트워크 표준
• 무차입·고ROE 구조
• 800G → 1.6T 네트워크로 확장 중

AI 데이터센터 시대에서 연산(NVIDIA) + 네트워크(Arista) 조합은 사실상 분리 불가능한 구조로 평가된다.


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