DB하이텍 (000990) 기업 분석 — 2025-12-02

DB하이텍은 국내 대표 특화 공정(Foundry Specialty) 반도체 제조 기업으로, 고전압(HV), 전력반도체(Power), 아날로그 반도체(Analog), PMIC, CIS 등에 강점을 가진 시스템반도체 파운드리 전문 회사이다.
대형 로직 파운드리가 추구하는 미세공정(5–14nm)과 달리, DB하이텍은 90nm~180nm 전후의 성숙 공정 중심으로 높은 수익성을 유지한다.
최근 전력반도체/전력관리칩(PMIC), 차량용 반도체, IoT·산업용 아날로그칩 수요 증가로 구조적 성장 국면에 진입한 기업으로 평가된다.

밸류에이션 & 업종 비교

(단위: 백만 원)

→ DB하이텍은 전통적으로 현금흐름 매우 우수 + 낮은 부채 + 안정적 영업익률 조합으로 국내 반도체 중 재무구조 최상위권 기업이다.

최근 3년 핵심 지표

(DART 사업보고서 기반 / 단위: 백만 원)

해석 요약

• ’22년 글로벌 반도체 호황 이후 ’23년 조정 → ’24년 회복
• 영업이익률·순이익률이 여전히 동종 국내 팹 대비 매우 높은 수준
• 부채비율 20% 대로 국내 반도체 기업 중 최상급 재무 안정성

산업 내 비교 (파운드리/아날로그 중심)

(단위: 백만 원 / 동종 2~3개 경쟁사 비교)

→ DB하이텍은 “특화 공정 고수익 모델” 중에서도 세계 최상위 수준의 수익성 보유

핵심 성장 포인트 (3가지)

✅ 전력반도체(Power)·PMIC 장기 성장 사이클 진입

AI·데이터센터·전기차·모빌리티 확대 → 안정적 공급 능력 가진 성숙 공정 수요 확대

✅ 국내 유일의 고수익 특화 파운드리 기업

높은 영업이익률 + 낮은 부채 + 높은 현금 창출능력 → 경쟁력 지속

✅ 차세대 투자 가능성 (캐파 증설 시 업사이드 큼)

현재 캐파 제한으로 증설 결정 시 밸류에이션 리레이팅 여지 존재

종합 평가 표

결론 요약

DB하이텍은 특화 공정 중심의 고수익 파운드리 기업으로
대형 미세공정 파운드리 업체들과 다른 길(아날로그·전력·센서 중심)을 가고 있다.

• 부채비율 20% 수준
• 영업이익률 30% 수준
• 안정적 고객 기반
• 성숙공정의 구조적 수요 증가

덕분에 국내 반도체 기업 중 재무·수익성·안정성 최상급이다. 캐파 증설이 확정되는 순간 밸류에이션 재평가 가능성이 높다.


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