인텔리안테크(189300) 투자 리포트 — 2025-10-18

기업 개요 & 주가

기업명: 인텔리안테크 (KOSDAQ: 189300)
사업: 위성통신 안테나·지상국 장비 제조
주가: ₩47,600 (네이버증권 2025-10-17 기준)
특징:
1) 전 세계 해상·항공·저궤도(LEO) 위성통신 안테나 1위 기업
2) SpaceX(스타링크), OneWeb, SES 등 글로벌 주요 위성사업체와 협력
3) 한국의 ‘우주 통신 밸류체인’ 핵심 하드웨어 기업

📊 최근 3년 핵심 지표 (단위: 백만 원)

※ DART 기준. 저궤도 위성용 안테나 출하량 급증에 따라 영업이익률 2년 연속 상승.

📈 밸류에이션 & 업종 비교

📡 산업 내 비교

🚀 투자 시사점

강점

• 글로벌 저궤도 위성 네트워크 구축의 필수 하드웨어 기업
• Starlink, OneWeb 등 글로벌 위성 네트워크 70% 이상 공급 참여
• 고주파 안테나 기술력·내구성·경량화 경쟁력 보유

리스크

• 프로젝트 단가 변동 및 위성망 상용화 시점 지연
• 글로벌 위성 발사 일정 지연 시 단기 실적 리스크
• 원자재(금속·부품) 수급에 따른 변동성 존재

평가

• 글로벌 위성 네트워크 시장 확대와 함께 매출 구조 고도화 지속
• 2026년 이후 Starlink-LEO 상용망 완성 시 수주 폭발적 증가 예상
• PER 25배 수준은 향후 실적 성장(’26E PER 15배대 예상) 대비 저평가 구간 진입

📊 결론 요약

인텔리안테크는 한국을 대표하는 글로벌 위성통신 하드웨어 강자로, 스타링크·OneWeb·한화시스템 등과의 협력 구조 속에서 K-위성통신 산업의 핵심 밸류체인 기업으로 자리매김 중.
위성 네트워크 상용화 본격화(2026년 예상) 시, ‘글로벌 위성통신 1 티어’로 밸류 리레이팅(재평가) 가능성이 높습니다.

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