퍼스텍(010820) 투자 리포트 — 2025-10-19

기업 개요 & 주가

기업명: 퍼스텍 (KOSPI: 010820)
사업: 방산 드론, 군용 전자장비, 시뮬레이터 및 기계부품 제조
주가: ₩4,335 (네이버증권 2025-10-17 기준)
특징:
1) 한화그룹 방산 계열사, 한화시스템과 연계한 AI 기반 무인기 체계 개발
2) 한국군 ‘드론봇 전투체계’ 핵심 납품 업체 중 하나
3) 방산 부품에서 자율비행 드론·관제시스템으로 사업 영역 확대

📊 최근 3년 핵심 지표 (단위: 백만 원)

※ DART 기준. 방산 드론·시뮬레이터 매출 증가로 안정적 실적 성장 중.

📈 밸류에이션 & 업종 비교

🚁 산업 내 비교

🧩 투자 시사점

강점

• 한화시스템·LIG넥스원 등과 협업한 군용 드론·무인전투체계 개발 참여
• 드론봇 전투체계, UGV(무인차량), 시뮬레이터 사업에서 안정적 수주
• 국방부 ‘드론·무인체계 2.0’ 정책에 따른 직접 수혜주

리스크

• 드론 실전 배치 속도 지연 가능성
• 연구개발비 부담 증가
• 중소형 방산사로서 대규모 프로젝트 대응 한계

평가

• 2026년 이후 군 드론 체계 본격 양산 시 실적 점프 구간 진입 예상
• PER 14배는 업종 평균 대비 30% 이상 저평가, 실적 안정성과 성장성이 함께 평가될 구간

📊 결론 요약

퍼스텍은 방산·드론 융합 산업의 실질적 1차 수혜주로, 드론봇 전투체계·자율비행·시뮬레이터 등 국방 디지털화 핵심 라인에 위치.
한화시스템·LIG넥스원과의 연계 시너지로 2026년 이후 ‘무인전투체계 완성형 기업’으로 리레이팅(재평가) 가능성 높음.

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