LS ELECTRIC (010120) 기업 분석 — 2025-11-12

LS ELECTRIC은 한국을 대표하는 전력기기 및 자동화 솔루션 기업으로, 송배전·스마트그리드·전력인프라를 핵심 축으로 사업을 전개하고 있다.
주요 사업부는 ①전력기기(변압기, 차단기 등), ②전력 자동화, ③스마트에너지 솔루션으로 구성된다.
국내에서는 한전·산업용 전력망 설비를 공급하며, 해외에서는 스마트그리드·ESS·전력제어 사업으로 확장 중이다.
최근에는 AI·IoT 기반의 ‘디지털 전력망’ 및 ESS 제어시스템으로 재생에너지와 전기차 충전 네트워크 수요에 대응하고 있다.

밸류에이션 & 업종 비교

(단위: 백만 원 / 연결 기준 / DART + FnGuide 2024 결산)
→ PER은 업종 중간 수준이며, PBR 2배 초반으로 전력설비 대장주 위치. ROE·배당 모두 안정적이며 재무구조 양호.

최근 3년 핵심 지표

(단위:  백만 원 / 연결 기준 / 출처: DART 사업보고서)
→ 매출은 꾸준히 성장했으나, 2024년에는 해외 수주 지연 및 원가 상승으로 영업이익 감소.
중장기적으로 스마트그리드 및 AI 전력제어 시스템 확장이 이익률 개선 요인으로 분석된다.

산업 내 비교

(단위: 백만 원 / 2024 결산 / DART 기준)
→ 규모는 삼성 SDI ≫ 한화솔루션 ≫ LS ELECTRIC 순이지만, LS ELECTRIC은 안정적 수익성 + 전력망 디지털화 핵심 포지션을 유지하고 있다.

핵심 성장 포인트

✅ 스마트그리드 확산

AI · IoT 전력제어, 전력망 효율 개선

✅ ESS 및 EV 충전 인프라 확대

전기차 보급 확산 → 전력기기 수요 증가

✅ 해외 수주 성장

중동·동남아 전력망 프로젝트 확대

종합 평가

결론 요약

LS ELECTRIC은 전력기기 + 자동화 + 스마트그리드 분야에서 국내 1위 기업으로, 한국 전력망 디지털화와 ESS 확산의 핵심 수혜주이다.
최근 원가 상승으로 단기 수익성은 둔화됐지만, 해외 수주 및 전력 자동화 시스템 확장으로 중장기 성장 가치는 유효하다.
밸류에이션은 PER 22배 수준으로 합리적이며, 배당과 재무구조 모두 안정적이다.
AI 기반 전력망 · EV 충전 · 재생에너지 통합 시스템을 중심으로 지속적 성장세가 예상된다.

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