삼성SDI (006400) 기업 분석 — 2025-11-13

삼성SDI는 전기차용 배터리, 에너지저장장치(ESS)용 배터리, 전자재료까지 아우르는 글로벌 2차전지 및 첨단소재 기업입니다.
주요 사업부문으로는 자동차 전지(프리미엄 각형·원통형), ESS 및 전력용 배터리, 전자재료(편광필름 등)가 있으며, 최근에는 북미·유럽 고객사 확보 및 미국 ESS 시장 확대를 위한 설비 투자에 적극 나서고 있습니다.  
다만 2024년에는 전기차용 배터리 수요 둔화 및 고객사 재고 조정 영향으로 매출이 급감했고, 영업이익이 대폭 하락하는 등 단기적으로 구조적 조정 국면에 있다는 평가가 존재합니다.  

밸류에이션 & 업종 비교

(단위: 백만원 / 연결 기준/ 최근 결산 기준)
※ PER·PBR 등은 Fnguide 기준 요약치.  
→ 현재 밸류에이션은 업종 평균 대비 높으며, 수요 회복 전환 및 수익성 개선이라는 가정이 상당 부분 반영된 상태로 분석됩니다.

최근 3년 핵심 지표

(단위: 백만원 / 연결 기준)
→ 2024년 연결기준 매출 약 16.6조원, 영업이익 약 3,633억원으로 전년 대비 매출 –22.6%, 영업이익 –76.5% 급감했습니다.  
→ 수익성 지표가 크게 악화된 상태이며, 모멘텀 회복이 핵심 과제로 보입니다.

산업 내 비교

(단위: 백만원 / 최근 결산 기준)
비교 기업으로는 전력·배터리·재생에너지 밸류체인 내 연관 기업을 포함합니다.
→ 매출 규모는 삼성SDI가 가장 크고, 수익성 측면에서는 LS ELECTRIC이 안정적인 반면, 삼성SDI는 최근 조정기임을 보여줍니다.

핵심 성장 포인트

✅ 미국 ESS 및 전력저장 시장 확대

삼성SDI는 ESS용 배터리 분야에서 북미 데이터센터·전력망 수요 증가 영향을 받고 있으며, 분기 기준 ESS용 배터리 매출 최대치 기록했습니다.  

✅ 전기차용 프리미엄 배터리 및 글로벌 고객 확대

북미 OEM과의 합작 및 수주 확대가 진행 중이며, 차세대 각형 배터리 및 원통형 46파이 라인 확보 중입니다.  

✅ 소재·내재화 및 기술경쟁력 확보

전해질·음극재 등 핵심소재 내재화 추진과 전고체 배터리 개발 확대 등으로 기술 리더십 강화가 기대됩니다.  

종합 평가

결론 요약

삼성SDI는 글로벌 2차전지 및 ESS 시장의 핵심 기업으로, 향후 전기차 배터리 회복 + 북미 ESS 수요 증가 + 소재 내재화라는 중장기 성장 스토리를 가지고 있습니다.
다만 현재는 수요 둔화 및 구조 조정 영향으로 매출·이익이 큰 폭으로 하락한 상태이며, 밸류에이션 측면에서 이미 기대가 상당부분 반영된 것으로 보입니다.
따라서 투자를 고려할 경우, 수익성 회복 시점과 글로벌 수주 가시성이 중요하고, 단기적으로는 실적 반등 여부가 리스크/모멘텀 분기점이 될 것입니다.

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