아마존(AMZN) - 세계 최대의 이커머스 기업, 기업가치는 어떨까?

기업 개요

아마존은 세계 최대의 e커머스 기업이자, 클라우드 컴퓨팅(AWS)의 선두주자입니다. 최근에는 광고, 물류 자동화, 생성형 AI 서비스까지 사업을 확장하며 수익 포트폴리오 다각화를 성공적으로 이뤄내고 있습니다.

주요 수익 구조

• 이커머스: 미국 및 글로벌 온라인 쇼핑 시장 선도
• 클라우드(AWS): 기업용 클라우드 인프라 서비스, 전체 영업이익의 상당 부분 차지
• 광고/기타: 광고 기술 및 프라임 구독 기반의 수익 확대
• AI/로봇물류: 차세대 성장 동력으로 키우는 중

최근 3년간 실적 추세 (FY 기준)

2022년

• EPS: $0.03 (AWS 성장 불구하고, 전반적 비용 상승으로 부진)
• 매출: 약 $5130억

2023년

• EPS: $2.90 (이익 구조 회복세)
• 매출: 약 $5740억

2024년

• EPS: $4.73
• 매출: 약 $6200억
• 클라우드와 광고 부문 수익성 개선

현재 주가 기준 투자 지표 (2025년 5월 23일 기준, $132.83)

• EPS: $4.73
• PER: 약 28배
• PBR: 약 7.9배
• 배당금: 무배당 (성장 투자 집중)

저평가 여부 판단

• PER 28배로 과거 대비 낮은 수준
• 과거 고평가 구간(60~80배) 대비 안정화되었으며, 최근 이익 증가세가 뚜렷
• AWS와 광고 사업의 이익률이 빠르게 회복 중이며, 생성형 AI 플랫폼(아마존 베드록 등) 또한 성장 전망 밝음
• “현 수준은 중장기 투자자에게 저평가 구간”으로 보는 시각 우세

Smart &Short Review

• 장점: 사업 다각화, 수익성 회복, 클라우드·AI 중심 미래 성장 동력 有
• 리스크: 마진 압박, 경쟁 심화, 글로벌 경기 영향 有
• 투자 관점: 변동성은 있지만, 장기적인 성장을 고려할 때 매력적인 진입 구간

글을 끝마치며

오늘도 긴 글 읽어주신 점 감사드립니다.
다음 주제로는 ‘메타(META)’를 다룰 예정이니, 많은 관심 부탁드립니다.