HD현대일렉트릭(267260) 투자 리포트 — 2025-10-22

기업 개요 & 주가

기업명: HD현대일렉트릭 (KOSPI: 267260)
사업: 전력기기(변압기, 차단기 등), 중·고압 배전장비, 스마트그리드 시스템
주가: ₩688,000 (네이버증권 2025-10-22 기준)
특징:
1) 한국을 대표하는 초고압 전력장비 수출 전문 기업
2) 중동·미국·유럽 시장 중심으로 전력 설비 공급 확대 중
3) AI 데이터센터·에너지 전환 시대의 전력 인프라 핵심 수혜주

📊 최근 3년 핵심 지표 (단위: 백만 원)

※ DART 기준. 고효율 변압기·수출 확대 효과로 꾸준한 실적 성장.

📈 밸류에이션 & 업종 비교

⚙️ 산업 내 비교

🔋 투자 시사점

강점

• 글로벌 수주 비중 70% 이상 → 달러 강세 국면에서 수익성 강화
• AI 데이터센터·전력망 확충에 따른 초고압 변압기 수요 급증
• 미국 IRA(인플레이션 감축법) 기반 친환경 인프라 프로젝트 수혜

리스크

• 대형 프로젝트 중심의 매출 구조 → 발주 지연 시 단기 변동성
• 구리·철강 등 원자재 가격 변동
• 경쟁사 대비 신사업(ESS, 스마트그리드) 비중 낮음

평가

• 2026년까지 초고압 변압기 글로벌 수요가 연 15% 이상 성장 전망
• 실적이 뒷받침되는 ‘전력 인프라 순수 수혜주’
• PER 16.5배 수준은 업종 성장세 대비 여전히 밸류 매력 보유

📊 결론 요약

HD현대일렉트릭은 전력망 글로벌 확충의 1차 수혜 기업으로, 고효율 변압기·송배전 장비 수출 증가로 구조적 실적 개선 중.
2026년 이후 데이터센터 전력 인프라 투자 폭발 + 중동 인프라 수요 확대로 전력 장비 대장주로 리레이팅(재평가) 가능성이 높음.

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