💧 케이엔솔(058400) 기업 분석 — 2025-10-25

기업 개요 & 주가

기업명: 케이엔솔 (KOSDAQ: 058400)
주요 사업: 산업용 냉각시스템, 플랜트 공조설비, 데이터센터 수랭·액침 냉각 시스템
주가: ₩11,700 (네이버증권 2025-10-24 기준)
특징:
국내 데이터센터 수랭식 냉각 솔루션 선도 기업
LG CNS, KT IDC, 네이버클라우드 등 주요 고객 확보
AI·GPU 서버용 냉각 수요 폭증으로 성장 기대

📊 최근 3년 핵심 지표 (단위: 백만 원)

※ DART 기준. AI 데이터센터용 냉각 플랜트 납품 확대로 고성장 지속.

📈 밸류에이션 & 업종 비교

🧊 산업 내 비교 (AI 냉각 관련)

💡 투자 포인트

AI 데이터센터 “전력 효율의 핵심은 냉각”

• 2025년 기준 글로벌 AI 서버 소비전력의 40% 이상이 냉각 과정에서 발생
• 기존 공랭식 → 수랭식/액침식으로 빠르게 전환 중
• 케이엔솔은 국내 최초 AI 서버용 수랭 시스템 납품 이력 보유

GPU 클러스터 냉각 기술 고도화

• AI 연산 클러스터(예: 엔비디아 H200/HGX)용 직수식 냉각모듈 개발
• 2026년부터 액침식 냉각 시스템 상용화 예정 (KT, LG CNS 프로젝트 협력)

실적 가시성 & 재무 안정성

• AI IDC(데이터센터) 신규 투자 확대
• 2026년 매출 1,200억, 영업이익률 9% 전망
• 부채비율 40% 이하, 현금흐름 양호

📊 종합 평가

📈 결론 요약

케이엔솔은 “AI 전력 효율화의 실질적 수혜주”로, 공조·수랭 분야에서 국내 기술 격차를 확보한 희소 기업.
AI 데이터센터, GPU 클러스터, 액침 냉각 확산이 맞물리며 2026년 이후 실적 중심 재평가(Re-rating) 가능성이 높음.

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